受生產成本高企影響,三季度石化企業多采取限產保價,塑料石化企業挺價跡象明顯,期現倒掛。但考慮到上游成本價格連日下挫,塑料成本價格壓力緩解,況且考慮到塑料下游需求難以得到實質性改觀之前,現貨價格難以走高。現貨市場整體表現一般,訂單較往年大幅減少,企業采購以剛性需求為主,成交普遍不佳,交投中謹慎心態不減,等待消息指引。主流市場報價,大慶石化7042粒料報價10800元/噸,揚子石化7042南京報價10700元/噸,茂名7042報價10700元/噸,齊魯石化7042報價10700元/噸。
    盡管經濟增速仍然偏弱,但考慮到當前塑膠擠出模具經濟增速尚未明顯低于潛在增速,通脹壓力隱現,4季度貨幣政策力度將繼續偏弱。9月M2同比增速14.8%,已經高于年度調控目標,加上通脹擔憂尚存,年內降準的概率大幅下降,預計年內央行將繼續以逆回購操作為主,降息的可能性較小。
      截至11月8日,在11月剩余的時間里,未到期的逆回購規模為6310億元。隨著逆回購資金量的不斷加大,后期操作難度加大,28天期的逆回購操作重新進入大家的視線,后市逆回購的期限也將更為豐富,逆回購操作將成為常態化態勢。這也從側面說明央行的態度仍較為謹慎,以調控短期市場資金流動性為主。短期內降息降準的市場利好料難兌現。
       四季度以來,全球原油市場整體供需結構從前期的偏緊轉變至寬松。歐佩克9月份的原油日均產量3108萬桶,較8月份減少26.5萬桶,但仍大幅高于3000萬桶的目標產量。伊朗受西方國家的制裁,國內的原油日均產量較去年底大幅減少100萬桶,但伊拉克、利比亞等國產量的快速增長有效地彌補了這一缺口。更為重要的是,握有全球絕大部分剩余產能的沙特,其原油日均產量基本上都維持在1000萬桶的水平。
    除此之外,非歐佩克國家特別是美國國內原油產量的增長幅度也超出市場的預期。由于其石油勘探技術的提升及頁巖油氣開采力度的加大,美國國內原油日均產量已經達到了660萬桶,后期產量增長潛力猶存。美國能源部預測,原油產量明年有望達到日均1140萬桶,使北美成為“新中東”。
    在全球原油供應呈現寬松的格局下,IEA下調2012、2013年原油需求預測各10萬桶/日。原油的下游需求不甚樂觀,美國原油庫存數據重歸上升通道,在進入冬季用油高峰之前的11月份,原油需求維持弱勢料成大概率事件,對原油價格形成壓制,11月份原油價格依然易跌難漲。
    石腦油和乙烯近期走勢同樣表現不佳。最新數據顯示,石腦油價格跌勢明顯,石腦油CFR日本9月底報價967美元/噸,11月初報價916美元/噸,跌勢明顯。亞洲乙烯價格亦出現大幅回調,乙烯CFR東北亞/東南亞9月底報價分別為1344.5美元/噸、1385.5美元/噸,而11月初報價分別為1305.5美元/噸、1280.5美元/噸。在原油中線看空的背景下,石腦油和乙烯后市走勢亦傾向于下跌。
     10月份官方和匯豐制造業PMI數據依然處于枯榮線附近,國內雖然對于塑膠擠出模具企業穩回升的呼聲不斷,但能否兌現仍需時日觀察,況且國家對于財政政策和貨幣政策調控較為謹慎,或許將延長經濟轉好的時間。綜上所述,短時間內塑料下游需求難以大幅好轉。