下游采購(gòu)意愿受抑制
    近期塑料期貨價(jià)格屢創(chuàng)新高必然將引起下游需求方的觀望和抵觸,主要表現(xiàn)在:第一,現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)維持穩(wěn)定,線性7042牌號(hào)塑料上海市場(chǎng)價(jià)連續(xù)10個(gè)交易日維持在11150元/噸水平,并沒(méi)有跟漲期貨價(jià)格,而且石化各企業(yè)近期也已經(jīng)停止了上調(diào)線性出廠價(jià)格,這是下游采購(gòu)疲軟的表現(xiàn)之一;第二,下游庫(kù)存依然維持低位,農(nóng)膜企業(yè)需求并不是很好,盡管石化庫(kù)存持續(xù)下降,但生產(chǎn)類(lèi)似塑膠條企業(yè)原材料庫(kù)存依然維持低位,這表明石化廠商的貨源基本上集中在中間貿(mào)易商手里,而持續(xù)上漲使得貿(mào)易商出貨難度增大,后期存在貿(mào)易商讓利出貨可能;第三,年底多是塑料下游小企業(yè)資金回籠周期,其采購(gòu)意愿也將逐漸減弱,多以消化庫(kù)存原材料為主。下游生產(chǎn)積極性不高
    盡管春季農(nóng)膜儲(chǔ)備訂單逐步啟動(dòng),但由于塑料價(jià)格處于高位,使得塑膠擠出模具企業(yè)采購(gòu)意愿減弱,目前多持有觀望態(tài)度,整體開(kāi)機(jī)率維持在50%的水平。從農(nóng)膜企業(yè)的利潤(rùn)水平來(lái)看,棚膜企業(yè)利潤(rùn)處于較低水平,截至12月13日,其利潤(rùn)水平為1620元/噸,地膜企業(yè)的利潤(rùn)維持正常,為1200元/噸,因此農(nóng)膜企業(yè)的生產(chǎn)積極性并不高,而且適逢年底,農(nóng)膜企業(yè)多以消化庫(kù)存為主,對(duì)外采購(gòu)需求較弱,因此綜合來(lái)看,下游企業(yè)采購(gòu)疲軟仍將會(huì)持續(xù)下去,對(duì)期貨價(jià)格形成壓制。
      石化企業(yè)推漲意愿減弱
    9月份以來(lái),石化企業(yè)虧損持續(xù)減小,到10月初開(kāi)始有所盈利,并且繼續(xù)增長(zhǎng)。截至12月19日,石化企業(yè)生產(chǎn)線性產(chǎn)品利潤(rùn)約610元/噸,超過(guò)2011年的最高水平,已與今年最高利潤(rùn)相差不大,表明目前石化企業(yè)利潤(rùn)水平相對(duì)較好,且適逢年底,石化企業(yè)多維持低庫(kù)存操作,繼續(xù)推漲出廠價(jià)格又將加大出貨難度,所以在目前利潤(rùn)保障下,石化企業(yè)繼續(xù)推漲塑料期貨價(jià)格的意愿將逐漸減弱。

    從基本面來(lái)看,下游采購(gòu)也受到抑制,現(xiàn)貨交易慘淡,其價(jià)格也沒(méi)有跟漲期貨。因此,像生產(chǎn)塑膠條塑料期貨價(jià)格高處不勝寒,后市面臨較大回調(diào)壓力,目前上方10750元/噸一線壓力較大。
 年底宏觀利好因素較多是阻礙后市塑料期貨價(jià)格回落的主要風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃陸續(xù)出臺(tái)等利好因素將增大后市塑料價(jià)格的不確定性,但期貨價(jià)格仍需要回歸基本面,未來(lái)一至兩個(gè)月內(nèi)塑料價(jià)格持續(xù)回調(diào)的可能性依然較大。